Où est bitcoin? un regard sur quelques données analytiques

Courroie de distribution : Les conseils de nos garagistes / Top Entretien #4 (avec Denis Brogniart) (Juillet 2019).

Anonim

Bitcoin est arrivé loin dans cette année. Il y a presque exactement un an, le prix Bitcoin était presque au bas de la plus forte baisse prolongée de l'histoire de Bitcoin, après avoir chuté d'un sommet historique de 31 $. 91 en juin à un minimum de 1 $. 994 le 17 novembre. L'attention des médias sur Bitcoin était presque universellement négative, et Wired a même publié un article intitulé «La montée et la chute de Bitcoin», ce qui a amené de nombreuses personnes à penser que la monnaie était alors essentiellement morte. Mais, comme nous le savons maintenant, Bitcoin était loin d'être terminée. Après avoir atteint un peu moins de 2 $, le prix a rapidement rebondi, atteignant un sommet de 7 $. 22 lorsque la devise a été présentée sur un épisode de The Good Wife, une fiction juridique américaine avec plus de 10 millions de téléspectateurs. Le prix a de nouveau quelque peu diminué et est resté stable autour de 5 dollars pour plus de trois mois, jusqu'à ce qu'il recommence à grimper à la fin du mois de mai. En été, propulsé par un autre pic d'attention des médias combiné à un boom artificiel induit par des combines frauduleuses Bitcoin Ponzi, le prix a augmenté pour toucher brièvement 15 $. 4 avant l'effondrement des stratagèmes de Ponzi, l'attention des médias a quelque peu diminué, et le prix a fortement fluctué pendant quelques jours avant de se stabiliser à un niveau de prix de 10 $ à 13 $, où il est resté depuis.

La question qui peut maintenant être posée est: où est Bitcoin maintenant? Est-ce que l'économie de Bitcoin se dirige vers une autre récession, pas aussi sévère que celle de 2011 mais qui peut amener le prix à 5-8 $, Bitcoin continue-t-il de décoller dans les coulisses ou est-ce la réalité? Il y a plusieurs façons de répondre à cette question. L'one-way est d'examiner les projets qui sont actuellement développés dans la communauté de Bitcoin. On peut, par exemple, voir qu'un certain nombre d'entreprises concurrentes sortent du matériel d'exploitation Bitcoin basé sur ASIC, que BitInstant sort avec une carte de débit Bitcoin, que WordPress a commencé à accepter Bitcoin, et qu'en septembre Bitcoin a reçu ses premières images de l'approbation du gouvernement (un processus qui peut devenir plus facile avec l'avènement de la Fondation Bitcoin), et utiliser cette information pour conclure que Bitcoin se porte bien et ne fera que continuer à augmenter jusqu'en 2013. Alternativement, on peut prendre une vision plus faible et prétendre que rien de vraiment révolutionnaire n'a lieu, et le prix baissera. Cependant, cet article se concentrera sur l'évaluation de Bitcoin par les chiffres, et l'examen de ce qui arrive aux diverses tendances qui ont historiquement été fortement corrélées avec le succès de Bitcoin.

Google Trends

Historiquement, le volume de recherche de Google Trends pour Bitcoin était très fortement corrélé au prix Bitcoin. Voici un graphique qui montre la relation entre les deux:

Remarquez avec précision le volume des tendances suivi du prix tout au long de la bulle et de l'accident de 2011, la mini-bulle créée en janvier par la Good Wife épisode, et la période de stabilité qui a suivi.Vers le mois de mai, cependant, les deux ont commencé à diverger. Bien que le volume de recherche ait suivi le prix quelque peu, le prix passant rapidement à 13 $ au cours de l'été, il ne s'est pas redressé presque aussi rapidement. Depuis lors, le volume de recherche a diminué et essentiellement retourné à la même ligne de tendance qui augmente lentement depuis novembre, mais le prix ne reflète pas cela; si la corrélation était restée, Bitcoin serait à 6 $, pas à 11 $.

Il existe plusieurs façons d'expliquer la disparité. Premièrement, on pourrait dire que nous sommes encore dans une mini-bulle, et que le prix reviendra effectivement à 6 ou 8 $ en temps voulu. Si vous regardez de près, c'est exactement ce qui s'est passé à une échelle beaucoup plus petite en janvier; le volume des tendances a fléchi d'abord, puis le prix. Deuxièmement, on pourrait dire que la disparité est là parce que le marché s'est déjà ajusté à la réduction de moitié de la récompense de bloc qui est due au début de décembre. Le fait que la disparité soit presque exactement égale à 2x soutient fortement cette hypothèse. Troisièmement, on pourrait soutenir que c'est le prix «naturel» et que les prix plus bas au début de cette année étaient le résultat de la manipulation du marché. Ceci est également possible. Beaucoup soupçonné Pirate, l'opérateur du système Bitcoin Savings and Trust Ponzi qui s'est effondré en août, de quelque manière que ce soit garder le prix bas de sorte que ses dettes libellées en BTC ne seraient pas hors de contrôle trop rapidement. En outre, la période allant de septembre à mai a été un moyen facile de «court-circuiter», ou de détenir virtuellement des quantités négatives de BTC avec Bitcoinica, ce qui a probablement eu un effet à la baisse significatif sur les prix. Maintenant, bien que certaines options de court-circuit existent, elles ne sont pas aussi populaires.

Cependant, il y a une autre question à se poser: l'intérêt pour Bitcoin a-t-il vraiment retombé à son ancienne ligne de tendance au cours des deux derniers mois? Bien que le volume Google Trends pour «bitcoin» indique «oui», certains indicateurs secondaires offrent un résultat différent. Voici le volume des tendances pour «acheter des bitcoins» - le volume a continué d'augmenter linéairement tout au long de la mini-bulle de cet été et, bien qu'il montre des signes d'un ralentissement temporaire, n'a pas diminué du tout.

De plus, il n'y a pas nécessairement de relation nécessaire entre le volume de recherche et le prix. Considérez le marché noir en ligne basé sur Tor pour les drogues illicites, la route de la soie. Le volume de recherche pour les «drogues de la route de la soie» et «bitcoin de la soie» a à peine augmenté entre janvier et juillet, et pourtant nous savons que le volume de la Route de la soie a plus que doublé pendant cette période. Dans le cas de Silk Road, la situation est bien sûr unique, car une fois que l'utilisateur découvre Silk Road, toutes ses interactions avec le site passent par Tor et n'ont aucune raison de rechercher autre chose sur internet, mais le même effet peut se déroulera dans une moindre mesure avec Bitcoin; Une fois qu'un utilisateur sait ce qu'est Bitcoin, ils ont peu de raisons de le rechercher.

Volume de transaction

Voici deux graphiques montrant le nombre de transactions en cours dans le réseau Bitcoin.

Le graphique en haut fournit un signe beaucoup plus optimiste que la preuve de Google Trends; Bien que le nombre de transactions ait diminué au cours des derniers mois, il est encore largement supérieur au niveau auquel il s'était stabilisé ce printemps. En fait, si vous regardez le graphique à partir de 2011, les niveaux de transaction restent très supérieurs à ceux observés au plus fort de la bulle de juin 2011. Cependant, bien que le graphique en bas soit encore plus positif que le volume de Google Trends, il montre un déclin à la ligne de tendance précédente. La différence entre les deux graphiques est simple: SatoshiDice. Le deuxième graphique a été ajouté par blockchain. info en Juin après que le site de jeu populaire a commencé à prendre plus de la moitié des transactions sur le réseau Bitcoin, et ce qu'il fait est de supprimer toutes les transactions des 100 adresses Bitcoin qui contribuent le plus à la somme, y compris toutes les adresses utilisées par SatoshiDice.

La question est, cependant, de supprimer SatoshiDice des graphiques? Beaucoup diraient oui. Contrairement à la plupart des autres jeux de hasard Bitcoin, SatoshiDice est joué directement sur la blockchain - afin de faire un pari, vous envoyez une transaction à l'une de ses adresses, et si vous êtes chanceux, vous obtenez immédiatement plus d'argent. Ainsi, il est argumenté que chaque transaction sur SatoshiDice compte pour beaucoup moins d'activité économique qu'une transaction ailleurs. Cependant, ce que cette analyse manque, c'est que même si son effet est exagéré SatoshiDice est une entreprise Bitcoin très importante, et a gagné 10 000 BTC au cours des six derniers mois, soit environ 16 000 $ par mois - environ un tiers des 30 $, 000- 60 000 $ de frais mensuels gagnés par MtGox. En ce qui concerne le nombre de transactions, les transactions SatoshiDice représentent seulement 40% de toutes les transactions arrivant aux 100 premières adresses que le second graphique supprime - le reste est constitué de 1VayNert, une adresse appartenant au pool d'exploration minière DeepBit et de divers utilisateurs inconnus. Ainsi, il n'est pas du tout clair que le rapport entre le nombre de transactions et «l'activité économique» est vraiment tout à fait différent entre les adresses populaires et tout le monde.

Volume d'affaires

C'est de loin la moins rigoureuse des analyses numériques en raison du manque de données disponibles, mais en tant qu'indicateur de la croissance de Bitcoin dans son ensemble, il est sans doute le plus important. Un certain nombre d'entreprises Bitcoin sont disposés à partager leur volume de ventes, et ces chiffres sont beaucoup plus positifs. Sur Bitcoin Friday, une récente vente communautaire Bitcoin organisée par Jon Holmquist, les deux plus grands processeurs de paiement de Bitcoin, BitPay et WalletBit, a rapporté un total de 196 transactions - pas beaucoup, selon les grandes normes, mais plus que n'importe quel jour précédent dans l'histoire Bitcoin pour les deux sociétés. Le volume sur Coinabul, le sellet d'or et d'argent, augmente chaque mois. BitPay, un processeur de traitement des ventes de traitement pour un certain nombre d'entreprises Bitcoin, a vu son volume passer de 170 000 $ en mai à 550 000 $ en septembre. Récemment, BitMit a déclaré à Bitcoin Magazine avoir "plus que doublé [son] volume de transactions de 1840 BTC à 4260 BTC" en octobre.SatoshiDice reste constant; son volume de ventes des 30 derniers jours est de 181 362 BTC, contre une moyenne de 176 835 BTC par mois sur l'ensemble de ses 184 jours d'exploitation. Et, last but not least, il y a la route de la soie. La croissance du marché souterrain a été rapportée en août, quand un rapport a montré qu'il avait plus que doublé au cours des six mois précédents et, bien que les chiffres durs soient difficiles à obtenir, a déclaré sur les forums de Silk Road il y a deux semaines que "nous sommes dans un territoire inexploré en termes de nombre d'utilisateurs accédant à Silk Road. "

Il est important de garder à l'esprit que ce genre d'enquête sur les entreprises a un biais optimiste intrinsèque; les entreprises qui voient leur volume décroître lentement sont généralement moins présentes dans les médias, et une enquête serait donc beaucoup plus susceptible de les manquer. Cependant, le fait que les agrégateurs comme BitPay montrent également des signes de croissance est un signe que la croissance montrée ici est plus que juste le taux de désabonnement. En ce moment, il y a d'autres facteurs qui sont fortement en faveur de Bitcoin. Il y a quelques jours à peine, la communauté Bitcoin a été rejointe par WordPress, son plus grand marchand à ce jour.

Dans l'ensemble, il est difficile de dire ce qui se passe avec Bitcoin. Certains indicateurs montrent que l'utilisation de Bitcoin reste à peu près stagnante, avec une tendance générale à la baisse lente compensée par des pics soudains d'attention, tandis que d'autres impliquent que Bitcoin est plus fort que jamais. Cependant, ce qui est presque certain est que Bitcoin ne va pas s'effondrer de sitôt. Les tableaux de prix montrent que Bitcoin est actuellement dans une nouvelle période de stabilité similaire à celle de cette année, où le volume de recherche et le prix Bitcoin sont restés très stables pendant plus de trois mois. Cette fois, le prix Bitcoin n'est pas aussi stable qu'il l'était de février à mai, mais le fait est que la monnaie a maintenu un niveau de prix de 10 $ à 13 $ pour plus de trois mois:

Bien que l'on puisse tendance à long terme à suggérer que le prix baisse, un regard à plus long terme montre que nous sommes sur une trajectoire très lente et régulière, et le fait de l'acceptation WordPress de Bitcoin suggère que Bitcoin est beaucoup plus susceptible de garder son ascension que de redescendre. Dans l'ensemble, Bitcoin pourrait avoir un avenir prometteur.